Gestión de la Sostenibilidad ESG en la Gestión de Carteras

Los términos ESG (Environmental, Social, and Governance) y sostenibilidad han adquirido una importancia creciente en todos los sectores en los últimos años. El sector inmobiliario, en particular, es una fuente importante de impacto ambiental: el 35% del consumo mundial de energía, el 50% del consumo mundial de recursos y una proporción significativa de las emisiones de CO2 son causados por este sector (fuente: Schäfer & Martel, 2021). La aplicación de criterios ASG en las carteras inmobiliarias es, por tanto, una cuestión clave para lograr emisiones netas nulas de aquí a 2050 y carteras de edificios preparadas para el futuro.

El término ESG, similar al de Responsabilidad Social Corporativa (RSC), se refiere a la información de las empresas sobre prácticas medioambientales, sociales y éticas. Desarrollado por la Comisión Europea, ESG significa Environmental, Social and Governance (Medio ambiente, social y gobernanza) y su objetivo es facilitar el seguimiento y la gestión del rendimiento empresarial y su impacto social.

Los criterios ESG son cada vez más relevantes para el sector inmobiliario, ya que evalúan la sostenibilidad de los proyectos de construcción y renovación y exigen una información transparente sobre el impacto ambiental y social. Un estudio de Deloitte muestra también que las empresas inmobiliarias que integran criterios ASG en sus prácticas empresariales no solo cumplen los requisitos legales, sino que también pueden reforzar su reputación en el mercado y obtener potencialmente mayores rendimientos (fuente: Deloitte, 2022).

La taxonomía de la UE subraya la importancia de cumplir los criterios ASG. Éstos son cruciales no sólo para evitar multas, sino también para que las inversiones resulten más atractivas en el mercado y aumenten su valor a largo plazo. A continuación presentamos algunas estrategias de inversión ESG eficaces que permiten el desarrollo económico de los proyectos ESG.

Estrategias de sostenibilidad en la cartera inmobiliaria

• Edificios energéticamente eficientes:
  Las empresas inmobiliarias deben asegurarse de que sus edificios sean eficientes desde el punto de vista energético, por ejemplo utilizando sistemas de calefacción, ventilación y aire acondicionado (HVAC) de bajo consumo, iluminación LED inteligente y aislamiento de alta calidad.
• Reducción de las emisiones de CO2:
  Las medidas ESG incluyen el uso de energías renovables, la instalación de paneles solares y la optimización del consumo energético.
• Uso eficiente del agua:
  Esto puede lograrse mediante el uso de accesorios de ahorro de agua, sistemas de recogida de agua de lluvia y sistemas de reciclaje de aguas grises.

Responsabilidad social en el sector inmobiliario:

• Viviendas asequibles:
  Las empresas inmobiliarias pueden desarrollar proyectos que ofrezcan opciones de vivienda asequible para satisfacer las necesidades de vivienda de la comunidad.
• Entornos de vida saludables:
  Esto incluye el cumplimiento de estrictos códigos de construcción, prácticas seguras en las obras y la creación de entornos de vida saludables libres de contaminantes.
• Proyectos comunitarios:
  Los promotores inmobiliarios pueden crear espacios comunitarios, apoyar programas sociales y promover iniciativas de cohesión social.

Prácticas de gobernanza sostenible en la gestión inmobiliaria:

• Informes transparentes:
  Las empresas inmobiliarias deben tener prácticas de información claras y transparentes que permitan a los inversores y al público comprender sus prácticas empresariales y sus resultados.
• Altas normas éticas:
  Esto significa que las empresas inmobiliarias sigan prácticas empresariales justas, luchen contra la corrupción y lleven a cabo sus negocios con honestidad e integridad.
• Cumplimiento de la normativa:
  Las empresas inmobiliarias deben asegurarse de que cumplen todas las leyes y reglamentos pertinentes, incluidos los códigos de construcción, la normativa medioambiental y la normativa laboral.

A día de hoy, no todas las empresas inmobiliarias de la UE tienen que cumplir el catálogo de criterios ASG. Sin embargo, están afectadas las empresas orientadas al mercado de capitales y las empresas no orientadas al mercado de capitales que cumplan dos de los tres criterios siguientes:

• Balance total > 20 millones de euros
• Volumen de negocios neto > 40 millones de euros
• Empleados > 250

El marco jurídico ESG de la UE comprende varios reglamentos y directivas que, en conjunto, fomentan el desarrollo sostenible y la transparencia:

• EU Green Deal:
  El Green Deal de la UE es un amplio paquete de medidas de la Comisión Europea cuyo objetivo es lograr una Europa climáticamente neutra para 2050. Incluye medidas para promover la inversión sostenible, reducir las emisiones de CO2 y apoyar la transición energética.
  Como resultado del Green Deal de la UE, las empresas inmobiliarias deben ahora invertir cada vez más en tecnologías energéticamente eficientes y métodos de construcción sostenibles. Hay normativas más estrictas para que los edificios nuevos y las reformas reduzcan al mínimo las emisiones de CO2. Esto puede dar lugar a mayores costes iniciales de construcción, pero ofrece ahorros a largo plazo en costes energéticos y mejora el valor de la propiedad.
• Directiva sobre informes de sostenibilidad de las empresas (CSRD):
  La CSRD amplía las obligaciones de las empresas en materia de información ESG, fomentando así la transparencia y la comparabilidad. Las empresas deben presentar informes más detallados y normalizados sobre sus prácticas y resultados en materia de sostenibilidad.
  La Directiva obliga a las empresas inmobiliarias a elaborar informes de sostenibilidad más completos. Esto supone un esfuerzo y unos costes adicionales para la recopilación y comunicación de datos ASG. Al mismo tiempo, las empresas que demuestren un buen comportamiento en materia de sostenibilidad pueden beneficiarse de una mejor reputación y de posibles ventajas de inversión.
• Reglamento sobre divulgación de información financiera sostenible (SFDR):
  El SFDR regula la integración de los riesgos de sostenibilidad en las decisiones financieras y aumenta la transparencia sobre las cuestiones ASG. Los participantes en los mercados financieros y los asesores financieros deben revelar cómo tienen en cuenta los riesgos de sostenibilidad y cómo estos pueden afectar a los rendimientos.
  El SFDR aumentará el escrutinio de las inversiones inmobiliarias por sus aspectos de sostenibilidad. Las empresas del sector inmobiliario deberán demostrar prácticas sostenibles para acceder a la financiación y seguir siendo competitivas. Esto puede llevar a una redistribución de las inversiones hacia proyectos más sostenibles.
• Taxonomía de la UE:
  La taxonomía de la UE define las medidas sostenibles para alcanzar los objetivos medioambientales y sirve de enlace entre la CSRD y la SFDR. Proporciona criterios claros para determinar qué actividades económicas se consideran sostenibles desde el punto de vista medioambiental (fuente: ESG-Volution).
  Las empresas inmobiliarias deben evaluar sus proyectos y actividades con arreglo a los criterios de la Taxonomía de la UE y asegurarse de que se consideran sostenibles desde el punto de vista medioambiental. Esto aumenta la presión para aplicar prácticas de construcción y renovación sostenibles. Las empresas que cumplen estos criterios pueden obtener más fácilmente financiación sostenible y reforzar su posición en el mercado.

En conjunto, estos reglamentos y directivas constituyen la base del marco jurídico de la ESG en la UE. Contribuyen a garantizar que las empresas y los inversores integren prácticas sostenibles en sus estrategias empresariales y garanticen la transparencia de los informes. El cumplimiento de esta normativa es crucial para seguir siendo competitivos a largo plazo y maximizar el valor de las inversiones.

Los países europeos que no forman parte de la UE también han adoptado medidas más estrictas en torno al sector inmobiliario. En Suiza, por ejemplo, se ha introducido la «Estrategia Energética 2050», que exige al sector inmobiliario reducir sus emisiones de CO2 a 65 TWh para 2050 (fuente: BFE).

Las inversiones ESG no sólo asumen una responsabilidad medioambiental y social, sino que también pueden lograr beneficios económicos a largo plazo. Un buen ejemplo de ello son las medidas para mejorar la eficiencia energética. Reducir el consumo de energía conlleva directamente un ahorro de costes. Por ejemplo, la iluminación existente puede sustituirse por un sistema inteligente de iluminación LED, lo que supone un ahorro energético de hasta el 90 %. Esta inversión se amortiza en sólo 2-3 años gracias al elevado ahorro y al aumento de los precios de la energía.

Otro aspecto interesante es la elaboración de informes de sostenibilidad ESG. Los modernos sistemas de iluminación basados en IoT permiten recopilar datos importantes, como el ahorro energético real y las oportunidades de optimización en otras áreas, como la calefacción. Puede leer más sobre datos en edificios en este blog.

Un ejemplo de éxito es la remodelación del barrio de ZHil, cerca de Manegg, en Zúrich, por parte de Mobimo, una inmobiliaria suiza. El informe del proyecto muestra cómo Mobimo AG ha logrado un equilibrio entre rentabilidad y sostenibilidad. Más información sobre el proyecto ZHil Manegg.

Aunque actualmente no todas las empresas de la UE están obligadas a cumplir criterios ASG, sigue teniendo sentido invertir ahora de forma sostenible. El número de empresas afectadas ha aumentado considerablemente en los últimos años y es previsible que la normativa ESG de la UE afecte a más empresas en el futuro. Además, hoy en día ya está claro que las inversiones en prácticas sostenibles pueden aumentar significativamente el valor de las carteras inmobiliarias. Las inversiones en la eficiencia energética de los edificios son especialmente destacables, ya que conducen tanto a un importante ahorro de costes como a un mayor valor de mercado. Concierte una consulta gratuita de 15 minutos para averiguar cómo puede preparar exhaustivamente su cartera de edificios para el futuro: